全球股市进入至暗时刻,“街边大爷”为何能赚20%?
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全球股市进入至暗时刻,“街边大爷”为何能赚20%?

2020年04月01日 20:20:16
来源:中国新闻网

你赚钱了么?

今年以来,随着新冠肺炎疫情在全球范围的扩散,全球股市似乎也被推进了“ICU”,特别是进入三月份,熔断潮几乎席卷全球,甚至引发有关金融危机的担忧。在这一过程中,A股的韧性极为抢眼。创业板指数更凭借4%的涨幅,在一季度傲视全球。

进入二季度,A股的开局并不良好,主要股指悉数下跌。截至4月1日收盘,上证指数报2734点,跌幅0.57%;创业板指报1864点,跌幅0.38%。二季度,A股的走势会是如何呢?

海外股市:一季度普跌

美股创33年最差记录

一季度,海外股市遭遇深度调整,绝大多数国家股市跌幅超过20%。其中,俄罗斯、巴西等国股市更跌逾30%。

作为全球股市的领头羊,美股尽管近期有所反弹,但整体仍遭遇重挫。隔夜美股低开,盘中受利好消息影响一度翻红,不过尾盘再现跳水,最终道指收跌1.84%,纳指跌0.95%,标普500指数跌1.60%。

至此,美股3月份罕见经历了4次熔断。道指累跌13.74%、标普500指数累跌12.51%,均为2008年10月以来最差月度表现;纳指累跌10.12%,为2008年11月以来最差月度表现。

就一季度而言,道指还创下1987年第四季度以来最大季度跌幅;标普500指数一季度累跌20%,创2008年第四季度以来最大季度跌幅,也是该指数有史以来最差的一季度表现。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,本轮全球股市巨震将呈三阶段。

第一阶段,是流动性枯竭阶段,所有的资产都会被抛售,投资者的恐慌情绪非常强烈,包括股市、债市、黄金、商品,特别是原油,出现厮杀局面,只有一类资产上涨,那就是美元,在发生危机的时候,人们去抢购美元,美元指数大涨,造成美元荒。

第二阶段,是反弹阶段,也是分化阶段。美联储联合多国央行进行救市,大量的放水来刺激市场回升,改善流动性的状况,流动性枯竭的状况得到了有效改善,资产就会出现反弹,欧美股市率先回升,并且反弹力度很大,因为A股韧性较强、之前跌幅较小,所以反弹力度也没有那么大。

第三阶段,是巨震完成阶段。这需要等到欧美疫情出现拐点,每日新增确诊人数出现趋势性下降,这时才会真正看到全球资本市场走势稳定,巨震结束。A股市场也会见到十年大底,走出慢牛长牛行情。当前全球资本市场进入到第二阶段,开始出现反弹,市场的恐慌情绪也得到了有效的缓解。

一季度A股:大批基金赚了10%

近期,一则“街边大爷炒股赚20%”的消息在网络刷屏了。据媒体报道,上海市广东路街头经常举办露天股民沙龙,不少久经股海的大爷大妈们近日在此交流经验,或科普美股熔断,或展望今年行情。其中,有位大爷分享称,虽然同期大盘还是跌的,但自己今年已经赚了20%,引发网友议论称“你大爷还是你大爷”。

一季度在A股挣钱的不仅限于这位大爷等牛散们。统计显示,整体公募基金抓住了一季度市场结构性行情,给出了还算不错的成绩。

WIND数据显示,截至3月31日(仅计算披露了3月31日净值基金),剔除2020新成立基金、分级基金仅算母基金,将普通股票型、灵活配置型、偏债混合型、平衡混合型、偏股混合型合并计算主动权益基金的平均收益率-0.47%,差不多有46.22%的基金实现了正收益。

具体来看,181只主动权益基金(各类型分开计算)收益率超过10%,更有16只基金收益率超过20%,其中多数是医药或者科技主题基金。

银河基金基金经理袁曦表示,一季度A股市场波动较大,春节前的市场延续了去年四季度以来的趋势,以电子为代表的科技板块表现突出。春节后,尤其是在海外疫情快速暴发的阶段,市场开始担忧全球经济危机,而受外需影响较为明显的板块,如电子等,调整幅度巨大,以内需为主的医药、食品饮料表现相对较好。

机构看后市:政策驱动力显现

针对二季度A股行情的判断,私募排排网今天公布的一份股票私募机构问卷调查结果显示,有多达68%的受访私募认为,4月A股市场的机会将大于风险,并有望迎来底部拐点。

爱建证券分析师朱志勇亦对A股二季度持乐观态度。朱志勇表示,2020年第一季度,A股市场经历升温降温,主要以主题性机会为主,预计二季度依然延续结构性机会为主的格局,市场依然围绕主题性机会展开,以新基建为代表的新经济依然是市场关注的重点。从时间节点来看,预计全国两会在4月召开,政策驱动力大增,主题性机会将吸引市场的注意力。

朱志勇认为,从整体上来看,在经历一季度的震荡调整之后,A股二季度市场风险释放,积蓄了回升的动力。不过由于海外疫情的反复和市场的动荡,市场也难以快速的回升,更多的是震荡回升,因此也不宜过于激进。

对此,国都期货分析师张楠亦持类似意见。张楠表示,近期利好股市的消息持续增多,包括央行再度开展200亿元7天期逆回购操作以及3月份中国制造业PMI回升至52%等。目前全球经济刺激政策加码,中国股市存在止跌修复的预期,而且中国持续推进复产复工,市场在二季度有望迎来较好的政策窗口,上半年大盘逐步站稳3000点可期。但还需观察疫情在全球的发酵,目前海外疫情形势非常严峻,疫情难以抑制,美联储的政策再宽松,市场也难以得到修复,因此长期外部市场下行的压力犹存,谨防股指与外围市场联动性下跌。

中泰证券分析师陈龙亦认为,疫情的拐点将是本轮调整的低点,这主要需要观察三个指标:各国是否采取了强有力控制疫情的措施,特效药的出现,疫苗的出现。疫情冲击下,一季度美股出现大幅回调,这主要是因为已趋于极值的杠杆资金集中“踩踏”产生的流动性危机,随着美联储“无限量”提供流动性政策的出台,美股流动性危机得到解除。随着美股流动性危机的解除,全球风险偏好有望从极度悲观的预期逐步回升,这也为二季度全球市场包括国内A股在内的资本市场反弹提供了可能性。

陈龙进一步指出,站在3月底看,A股主要市场指数和行业指数估值处于历史较低水平,部分指数估值已接近历史底部时的估值水平。支撑A股二季度反弹的因素主要有:未来1至2周主要欧美国家疫情将迎拐点,各国出台力度空前的经济救助政策应对危机,这两者共同推动全球风险偏好提升;3月27日中共中央政治局会议释放出积极信号,预计中国将进一步加大宏观政策调节实施力度,随着二季度深化改革领域的继续推进,A股市场风险偏好也会随之提升。