证监会：3月1日并非IPO注册制执行日

原标题：证监会：3月1日并非IPO注册制执行日

信息时报讯（记者 叶静）市场本周的波动幅度较大，市场对于注册制的担忧出现加剧，昨日证监会对此进行解释，新闻发言人邓舸称，全国人大授权决定实行期限从今年3月开始，但这并不是注册制改革正式启动的时间，注册制实施的具体时间将在完成具体规则后提前公告。

邓舸表示，全国人大授权决定为股票发行注册制改革提供了法律依据，需要国务院根据授权对注册制改革作出制度安排，出台相应文件，证监会将根据国务院的安排股票发行注册管理办法，以及相关部门规章，当前证监会层面相关规则的准备工作正在有序进行，待完成后将向社会征求意见。

在注册制实施前，将按照现行核准制要求做好股票发行工作，同时将做好发行审核工作向注册制过渡的预案，以保障平稳衔接，相关工作将及时向市场公布。已经过会的首发公司需要根据新规则要求，做好切实可行的填补回报措施，履行董事会决议等内部决策程序，按照新的信披要求修改补充招股说明书，履行会后事项程序。预计上述准备工作需要半个月左右的时间。新规下的股票发行启动时间取决于上述准备情况。证监会将根据市场和交易系统初期运行情况，按照有利于增强市场活力、维护市场稳定原则，合理安排新股发行。

证监会同时表示，为了缓解新规下新股发行对交易系统的压力，保证交易系统安全运行，初期新股发行将按照各交易日均衡申购的原则安排，后期逐步进行调整。按照目前的做法，为了明确市场预期，证监会仍将在企业新股发行核准后，通过证监会微博、微信第一时间公布核准企业的家数和名单。

观点

●光大证券直言注册制是开启A股真牛市的金钥匙。理论上讲，注册制难免会导致A股壳价值的降低，对A股和创业板短期冲击的极限水平分别为10%和20%。但是，考虑到发行节奏和上市公司资产重组加快的可能，注册制短期影响的程度甚至方向都很难准确评估。A股长期以来的高估值、高波动、高换手等特征，均表明深度明显不足。如果说需要一个具有中长期配置价值的牛市，那么新股供应不足和退市机制不完善是需要解决的两个重要问题。毫无疑问，注册制是非常值得期待的。在光大证券看来，注册制是开启A股真正牛市的钥匙。

●东北证券表示，随着制度不断的开放，A股整体估值也在不断下行，整体市盈率从80多倍已下降到现在比较稳定的阶段。而中小创的整体估值还是偏高，有的甚至到100多倍。未来注册制后随着标的进一步扩大，估值会进一步下行到合理范围。

●牛市旗手——国泰君安首席宏观分析师任泽平认为，注册制推出以后，被广泛接受成功的标志只有一个，那就是股市涨。为保证注册制推出股市上涨这一最佳剧本的实现，监管层需要做三件事儿：第一，注册制推出之前把市场节奏降下来，暴涨暴跌是双输，快牛到慢牛是双赢；第二，注册制推出释放利好；第三，最终的注册制方案是一个有节奏控制渐进式的方案，而不是无限供给的方案，来缓解市场过度的担忧。