今年是各级地方政府的换届之年,又是“十一五”的开局之年,各级政府推动投资,追求政绩的热情空前高涨。地方政府与商业银行你情我愿,一拍即合,信贷自然会节节飙升。种种迹象表明,以行政命令为主要手段的宏观调控,在反复使用之后,效用已经递减。

中央经济工作会议12月5日起在北京召开，中共中央政治局在此前召开的会议强调，2007年是中国发展和改革十分关键的一年，要努力实现国民经济又好又快发展，为召开中共十七大创造良好环境。应该说，“关键一年”、“又好又快发展”以及“为十七大创造良好环境”是今年中央经济工作会议的主题词。

据悉，这次会议在部署明年经济工作时，将重点强调协调配合的问题。特别是经济建设和社会发展，中央和地方的关系如何协调配合，以利构建和谐社会，为中共十七大的召开创造有利的环境。

可以显见，与往年相比，本次会议更加强调了部门协调这一行政性施政原则，体现了中央试图再切实地打通政府行政内部的不协调、不和谐现象，以满足构建和谐社会的切实需要。

这次中央经济工作会议，比预期略晚数日，主因是中央领导层有连串重大外事活动，而会议本身的筹备，主题明确，争议不大。据悉，明年的各项经济和社会发展的核心要求已定，就是一个稳定；明年的工作方向也已明确，就是落实科学发展观，全面实施十一五规划，着手构建“和谐社会”。因此，宏观调控只是“继续加强和改善”各项经济政策，如金融和财政的“双稳健”要继续实施，看似没有悬念。

从又快又好到又好又快

对做好明年经济工作，此前召开的中共中央政治局会议指出，要务必保持经济平稳较快增长，避免出现大的起伏；务必在调整经济结构和转变经济增长方式上有更大成效，努力提高经济增长的质量和效益；务必在解决群众切身利益问题上有新举措，推动构建社会主义和谐社会取得积极进展。

该会议认为，在当前的好形势下，必须看到，我国经济运行中的一些突出矛盾虽有所缓解，但基础还很不稳固，经济结构不合理、增长方式粗放、体制机制不完善等深层次矛盾还没有根本解决，必须保持清醒头脑，增强忧患意识，充分估计面临的问题和困难，做好应对各种挑战和风险的准备。由于宏观调控以及全球经济带来的不稳定性，2007年，成为继续前进还是停滞不前的关键一年。

据悉，经济工作会议将确定明年的政策目标，着重加强财政政策、货币政策和产业政策、土地政策、社会政策的协调配合；在刺激内需方面，重点是扩大民众特别是农民和城镇中低收入者的消费，同时加快推动外贸和外资政策转型，促进出入口贸易逐步平衡;在推进经济结构调整和经济增长方式转变方面，节约资源、保护环境、节约用地已经被提到更高的战略高度位置。

有专家表示，2007年中国将继续实行稳健的财政政策，国债发行规模，可能会在今年600亿元的基础上进一步缩减100亿元左右。 稳健的财政政策一个重要标志就是“双减”，即适当减少长期建设国债发行规模和财政赤字规模。从2005年中国财政政策由“积极”转向“稳健”开始，稳健财政政策已实施两年，长期建设国债发行规模亦逐年缩减。2005年国债发行规模为800亿元，比2004年减少300亿元，今年国债发行规模进一步减至600亿元。

至于明年国债资金投向，财政部门官员指出，明年政府将调整优化国债项目资金和中央预算内投资的方向和使用结构，严格控制新开工项目，特别是制止新上能耗高、污染严重、技术落后的项目，避免盲目投资和重复建设。明年财政资金将优先支持新农村建设、科教文卫、社会保障、资源节约、生态建设、环境保护和西部大开发。财政部门还将从农村义务教育、医疗卫生等方面继续加大对新农村建设的支持力度。

2006年的中国经济问题丛生，这给2007年的走向留下不同的可能。 随着宏观调控政策的持续，10月份的城镇固定资产投资出现近年来的最低增长，如果宏观调控效应在2007年继续发酵，投资的趋弱影响到就业等问题，政策可能进行调整。另一方面，投资反弹的体制因素仍然存在。商业银行以利差收益为主高度依赖贷款规模的经营模式还没有实质性改变，资源的非市场化配置机制以及商业银行的单一利差收益模式对过度投资冲动的支持等，这些问题并不可能马上有显著改变，全球过剩的流动性输入、加工出口贸易顺差不断增长带来的外汇积累结汇需求，使一直困扰中国经济的流动性过剩问题依然是货币政策总量控制的主要目标。投资反弹随时可能出现， 因此说，目前的经济工作会议可能为明年制定政策运行目标，即稳健运行，调整结构，至于货币政策的操作或者投资调控，仍然还要看经济运行的具体表现。

金融问题仍是重点

有国际投行的专家表示，虽然今年出台了一系列紧缩政策打压固定资产的过度投资，但由于消费增长仍然乏力，而且中国的居民储蓄率依然处于高位，进一步紧缩投资的空间有限，投资仍将是经济增长的主角。但是，亚洲国家的经验表明，投资占GDP的比率大多在40%左右到达最高值，在这个比率前后，产能过剩的问题可能会快速恶化，中国的这一比率已经高于40%，而且还在保持强劲攀升势头。如果消费增长不能及时接班，而投资继续保持高增长，过多的投资支出将导致产能过剩和最终引发通货紧缩的风险，中国经济的增长速度将可能放缓。

日前，中共中央在中南海召开党外人士座谈会，胡锦涛总书记说，做好明年经济工作十分重要，要继续加强和改善宏观调控，保持宏观经济政策的连续性和稳定性；温家宝也特别提醒，要保持经济平稳较快增长，防止出现大的起落。由此可以认为，“又好又快的发展”，首先应该是稳定发展，其次是结构调整，最后是速度，而速度是快，而不是减慢。

2006年，经常账户和资本账户的双顺差带来的万亿外汇储备管理和流动性过剩加剧。2007年，如何解决流动性过剩带来的过度投资压力和经济失衡问题仍然是一个主要矛盾。 贸易顺差增长带来了国际收支不平衡的诸多困扰，包括增加流动性过剩问题、贸易摩擦加剧、加大人民币升值压力，更重要的是经济发展的结构失衡。 目前，美国经济放缓没有预期的那么严重，中国出口产品的需求市场没有受到冲击，但是，一旦2007年全球经济放缓，尤其是美国经济回落，将对中国经济产生较大影响。

除了汇率制度之外,另外一个刺激信贷猛增的原因是各级政府的热情。今年是各级地方政府的换届之年,又是“十一五”的开局之年,各级政府推动投资,追求政绩的热情空前高涨。地方政府与商业银行你情我愿,一拍即合,信贷自然会节节飙升。种种迹象表明,以行政命令为主要手段的宏观调控,在反复使用之后,效用已经递减。

以加工出口为主的贸易结构没有改变，2007年的外贸顺差增加可能还是趋势。国际收支的管理和相应的外汇储备管理，成为2007年的经济平稳发展直接需要面对的问题。除了政府最近出台的降低出口退税和推动出口产业结构调整的政策，从根本上解决贸易失衡的矛盾，政府可能通过财政储蓄的投资转向公共事业支出，促进经济增长模式从投资和外需推动向内需消费增长模式转移，最后达到国内外经济均衡的方式。

即政府在保持经济发展的同时，更多地关注社会建设，提高中低收入者的收入，拉动内需，以降低“储蓄-投资”差异，改善国内外经济失衡现状。如果政府储蓄投入国内社会保障体系建设，会降低国内居民的“风险储蓄”和“审慎储蓄”，加大当期消费。保持又好又快的发展应该是眼前的政策目标，但是，如果长期持续的“又快又好”地发展，势必需要进行发展模式的转换，即缩小贫富差距，提高收入，完善社会保障，建立消费型社会，摆脱对投资和外贸的过度依赖，才能健康持续地发展。

可以预计，中央经济工作会议将对此予以关注，因为这不仅仅关系到经济的长久发展，而且也是一个回归公平，缩小贫富差距，建立让大多数人享受经济增长的“和谐社会”的根本所在，是整个国家所有工作的重心和目标。来源：《凤凰周刊》