中国经济增长迅速，进口也在增长。根据世界银行的估计，2007年中国进口将增长17.5%，某种程度上也拉动了其他国家的增长。然而，无论外界还是中国国内都有一个共识，就是中国的快速发展中也有失衡现象，那就是国内消费不足。中国的经济增长中，消费的贡献大概占30%多，而在美国的经济增长中，消费占了70%，两者的差距一目了然

美国资本市场上的惜贷现象会对全球产生影响。在全球化的背景下，美国的公司在全球都有投资。如果在美国市场上公司流动性紧张，这些机构就可能被迫从海外调回资金以保障母公司的流动性。资本的流出，又会影响到世界其他地方的市场行情

中国的出口市场是个价格竞争很强的市场，因此中国企业无法随意提高价格。但石油、原材料等大宗商品期货市场却又是个中国企业无法控制价格的市场，这些商品价格的上扬会大大压缩中国企业的利润空间。

最近一段时间，国际舆论都很注意美国次贷危机引起的信贷紧缩问题。许多人担心，美国的房地产市场在2008年会进一步走低，会加剧信贷的紧缩，使美国经济陷入衰退。然而，就在这种背景下，西方国家的舆论界却冒出了一种说法，说世界经济现在有了两个发动机。失去了美国这个发动机，还有中国另一个发动机。这种说法虽并非全无道理，但却可能遮掩了美国经济衰退给全球经济带来的冲击，以及新兴市场经济面临的风险。

人民币不是硬通货，中国不能像美国那样消费

许多年来，美国经济一直被形容成世界经济的发动机。美国的经济增长强劲，带动了美国消费者强烈的消费欲，美国市场的消费又带动了其他国家的生产。然而，美国人用来消费的钱是借来的，美国的国债不断增加，外国人掌握的美元资产也越来越多。美国的外债总额已达9万多亿美元，为此美国每天要从国外引进几十亿美元的资本来平衡账面。美国吸引外国资本的手段无非是两条，一条是利息率高，引得一些资本到美国追逐利息差；另一条是资产市场泡沫腾起，资产价格不断攀升，吸引外国人来美国资本市场上投资。