沪深股市一年来经历了一个“过山车”式的大震荡，先是暴涨后是暴跌，从非理性繁荣到非理性恐慌，很多投资者在这个过程中，遭到重大损失。在去年股市过热的时候，假如能保持理性，严格遵循价值投资的原则，那么，面对高达70倍的全球最高市盈率，退出市场是一个理所当然的选择，也就自然地避免了这轮大调整的风险。

所谓理性，就是要赚属于自己的适当收益，有的时候，想赚小钱的人结果赚了大钱，想赚大钱的人反而赚不了钱。比如，去年11月左右，股票涨到高位，债券跌到低位，特别是分离交易债券跌幅更大，100元面值的国安债1跌破70元，收益率可以达到7.5%，远高于当时的5年期存款利息，在固定收益投资品种中算得上高收益了。假如当时卖掉股票改买国安债1，到今年3月该债券最高上涨到79元，不仅可以避免5个月里股票下跌风险，还可以获得10%的收益。市场机会其实无处不在，但发现这种机会，需要冷静的头脑和理性的分析。那些头脑发热，嫌7.5%收益太低的人，当时不愿退出股票市场，结果我们现在也可以想象。

理性分析，就知道即使像巴菲特这样的投资大师，年平均收益率也不过20%左右，指望持续暴利是不现实的，那么，在市场狂热，别人贪婪的时候，保持理性就会退出市场。同样，股市暴跌投资价值显现，别人恐惧的时候，理性的人也知道该干什么。股市最终赚钱的或许只是一小部分人，要成为最后的赢家，不能人云亦云，保持自己独立的理性最为重要。