现金为王

实际上，几乎所有曾经经历过前一次地产周期低谷的房地产公司对于此次调控风暴都有着充足的准备。而这种准备的唯一体现方式就是四个字:现金为王。

昨天，万科公告08年公司债发行结果。公司成功发行总共59亿元公司债，担保品种发行规模为人民币30亿元，此前传言拟推迟发行的无担保品种发行规模为人民币29亿元。募集总规模达到最高限额，机构认购规模超过达到总额的85%。

在半年的降价促销之后，半年报显示，6月末万科净负债率仅为37.1%，远低于行业普遍水平。报告显示，公司期末持有的现金达到153.7亿元，超过短期借款及一年内到期的长期债务总和。万科现金护航的原则被牢牢坚持。

紧随万科之后，国内另外一家地产巨头中海地产也开始率先降价。一定程度上，这种全国领导降价，不顾一切的握现金在手行动起到了明显的效果。

中海地产的半年报显示，中海地产内地房地产销售额达到港币150.1亿元，增加78.5%，销售面积增加57.3%至145.5万平方米。6月底，集团持有现金74.6亿元，未提用贷款额度为41亿元，可动用资金达115.6亿元。

陆家嘴集团研究中心负责人黄时强在昨天的易居论坛上表示，在经历过一轮宏观调整之后，公司稳妥的战略就从来没有改变过，“我们经历过1997年的金融危机，知道当时还银行贷款还得是多么艰难。”黄时强说道，自此之后，低负债，高现金储备，低风险运营成为公司发展的主要基调。

今年业绩走势变得吃力

不过，作为上市公司而言，去年庞大的基数使得万科今年的业绩走势变得相当吃力。

尽管借着提前启动的降价高潮，万科今年上半年的业绩理想，但进入下半年，这一良好势头却很难得以延续。

7、8月份业绩公布之后，万科上半年积累的销售增量已经消耗殆尽。今年上半年，万科共实现归属母公司净利润20.61亿元，同比增长24%。而此次业绩公告显示，2008年1-8月份，公司累计销售面积349.2万平方米，销售金额313.1亿元，分别比2007年同期增长4.8%和5.0%。

而去年下半年恰恰是万科业绩暴涨的半年，为获得良好的业绩表现，万科继续促销的势头很难停止。

肖莉说道，长期来看，市场总会回暖，这些问题也会随之消失，但短期内，部分客户会因此消耗很多的时间和精力，而企业要承担客户关系上的压力，经营活动也难免受到一些干扰。企业确实需要尽力去做工作，争取减少双方的损失。“因此万科的基本态度是，我们首先要体谅部分客户的心情。同时我们不能消极地等待市场回暖。”肖莉认为。(记者刘秀浩)