给靠补贴续命的“僵尸企业”拔掉呼吸机

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财经刘言

“僵尸企业”在ICU病房躺了已经很多年了，基本是靠输液管和呼吸机维持着生命体征，而且现在躺在ICU里面的“僵尸企业”，个头都不小。这正是这次去杠杆、去产能、去库存和降成本难度大的关键原因之一。

据媒体报道，政府补贴的“红包”，正在成为某些企业保壳和“起死回生”的灵丹妙药。WIND数据显示，22家汽车整车上市公司2015年均获得政府合计118亿元的“补贴大餐”，其中五家公司所获得的补助金额超过净利润，一汽夏利的“政府补贴红包”为净利润的31倍，侥幸闯过了被摘牌暂停上市关，金杯则一直借助政府补贴穿梭在退市的边缘。

许多企业享受政府补贴的同时，质疑声也伴随袭来。国家信息中心资源开发部主任徐长明就曾指出，部分车企或存在以循环使用电车组装配整车方式，骗取政府对新能源汽车的大量补贴行为。

利用政府补贴红包游走在退市边缘，不管是否存在外界的骗取补贴质疑问题，持续用政府补贴扮靓公司业绩，确实不是长久之计；尤其是在市场竞争型的行业中，给予大量补贴，也不符合市场规律。

一直以来，国内汽车行业被当作是过度保护的反面案例看待，这与高铁的国家名片形成了一个鲜明的反衬。笔者认为，在当前的语境下，一些长期持续需要政府补贴输血存活、自身孳息能力不足的企业，实在可归类为“僵尸企业”。

而对这类企业，最近《开局首季问大势——权威人士谈当前中国经济》一文指出，我们的目的是为了更好地减少行政干预，让市场机制更多地发挥好决定作用，但解铃还须系铃人，减少行政干预离不开政府自我革命。比如，减少对“僵尸企业”的补贴，不靠行政命令，单靠市场行吗？并进而明确，处置“僵尸企业”，该断奶的就断奶，该断贷的就断贷，坚决拔掉输液管和呼吸机。

事实上，“僵尸企业”在ICU病房躺了已经很多年了，基本是靠输液管和呼吸机维持着生命体征，而且现在躺在ICU里面的僵尸企业，个头都不小，某些央企和地方国企也置身其中。这正是这次去杠杆、去产能、去库存和降成本，难度大的关键原因之一，就是能够被插上输液管和用上呼吸机的，貌似也不是一般的企业，要拔掉这些企业的输液管和呼吸机，牵涉的利益和要做的善后工作太大、太多，也太难。因此，近年来相关部门一直采取的措施就是推进ICU，这样的结果就是去杠杆、去产能和去库存都去不掉，债务总规模则如同长了翅膀往上涌，央行感觉到的是流动性黑洞。

当然，将这些“僵尸企业”推出ICU实际也是等着有权力的人来拔掉输液管和呼吸机，真的动真格的话，当然是好事，难就难在是否做好了对冲风险的预案，做到破而不散，破而不乱，这也是最考验决策层智慧的。

同时，当前国内整体债务规模呈现出复利式指数增长特征，债务紧缩愈发突出等，也与“僵尸企业”得不到有效清理整顿有着直接的关系，因为在自身缺乏造血能力的情况下，要维持“僵尸企业”的生命体征，要么需要政府的大力补贴，要么需要金融机构的债滚债，而高债务杠杆的危险，正如权威人士所言，树不能长到天上，高杠杆必然带来高风险，控制不好就会引发系统性金融危机，导致经济负增长，甚至让老百姓储蓄泡汤。

总之，断掉“僵尸企业”的输液管和呼吸机，清理整顿和规范政府补贴，减少行政干预，为市场机制在资源配置中真正发挥决定性作用，提供良好的制度环境，是中国经济必然历经的爬坡过程。因此，既然选择了远行的供给侧改革，就需要承受短期的阵痛。

□刘晓忠（财经专栏作家）